Volumes horaires
- CM 36.0
Crédits ECTS
Crédits ECTS 3.75
Objectif(s)
Ce cours a pour objet de présenter les mécanismes régissant les marchés financiers. Nous exposons les différents modes d’organisation des marchés financiers ainsi que les comportements des agents sur ces marchés. Nous présentons la théorie de la microstructure qui étudie la formation des prix des actifs financiers. En particulier, les modèles d’évaluation des actifs financiers en asymétrie informationnelle seront étudiés. La question de la liquidité sur les marchés financiers sera également traitée.
Contact Sonia JIMENEZ (ÉP. BURLACU)Contenu(s)
1. L’organisation des marchés financiers
1.1 Les marchés financiers : fonctions et opérateurs principaux
1.2. Les caractéristiques des marchés financiers : marchés de fixing ou marché continu ; marchés
gouvernés par les prix, par les ordres ou marchés mixtes ; réglementation ; marché fragmenté ou
centralisé,…
1.3. Efficacité des marchés financiers
2. La formation des prix
2.1. Formation des prix et asymétrie informationnelle : modèles d’équilibre à anticipations rationnelles
avec investisseurs non stratégiques vs. stratégiques
2.2. Formation des prix et concurrence : l’effet de la position
3. Liquidité et coûts de transaction
3.1 Les différentes composantes de la fourchette de prix.
3.2. La liquidité et la performance des marchés financiers
3.3. Les coûts de transaction
Prérequis
Cours de finance de 2ème année
Contrôle des connaissances
CONTRÔLE CONTINU :
Type d'évaluation (ex : TP, assiduité, participation) : Projet à rendre
SESSION NORMALE :
Type d'examen (écrit, oral, examen sur machine) : Examen écrit
Salle spécifique :
Durée :1h30
Documents autorisés (ex : aucun, résumé feuille A4 manuscrite, dictionnaires, tous documents) : Aucun document
Documents interdits (ex : livres, tous documents) : tous documents
Matériel (ex : calculatrices):
- matériel autorisé, préciser : calculatrices de poche autonomes
- matériel interdit, préciser : ordinateurs, tablettes, téléphones, imprimantes
Commentaires :
SESSION DE RATTRAPAGE :
Type d'examen (écrit, oral, examen sur machine) :écrit ou oral
Salle spécifique :
Durée :1 heure
Documents autorisés (ex : aucun, résumé feuille A4 manuscrite, dictionnaires, tous documents) : Aucun document
Documents interdits (ex : livres, tous documents) : Tous documents
Matériel (ex : calculatrices):
- matériel autorisé, préciser :calculatrices de poche autonomes
- matériel interdit, préciser :ordinateurs, tablettes, téléphones, imprimantes
Commentaires :
Examen écrit (E, représente 50% de la note finale) et note de contrôle continu(CC, représente 50% de la note finale)
N1=50%*E+50%*CC
N2=E2
où
E = examen écrit de 1h30 sans document
CC = contrôle continu (projet à rendre)
E2 = examen écrit ou oral (session de rattrapage)
Bibliographie
Microstructure des marchés financiers – B. Biais, T. Foucault, P. Hillion (PUF, 1997)
La Microstructure des marchés d’actions – A. Minguet (Economica, 2003)
Market Microstructure Theory – M. O’Hara (Blackwell Business, 2004)
The Microstructure of Financial Markets – F. De Jong and B. Rindi (Cambridge 2009)
Equity Markets in Action – R. A. Schwartz and R. Francioni (Wiley Trading, 2004)