Ensimag Rubrique Formation 2022

Microstructure et mécanisme des marchés financiers - WMMF9M30

  • Volumes horaires

    • CM 36.0
    • Projet -
    • TD -
    • Stage -
    • TP -
    • DS -

    Crédits ECTS

    Crédits ECTS 4.0

Objectif(s)

Ce cours a pour objet de présenter les mécanismes régissant les marchés financiers. Nous exposons les différents modes d’organisation des marchés financiers ainsi que les comportements des agents sur ces marchés. Nous présentons la théorie de la microstructure qui étudie la formation des prix des actifs financiers. En particulier, les modèles d’évaluation des actifs financiers en asymétrie informationnelle seront étudiés. La question de la liquidité sur les marchés financiers sera également traitée.

Responsable(s)

Sonia JIMENEZ GARCES

Contenu(s)

1. L’organisation des marchés financiers
1.1 Les marchés financiers : fonctions et opérateurs principaux
1.2. Les caractéristiques des marchés financiers : marchés de fixing ou marché continu ; marchés
gouvernés par les prix, par les ordres ou marchés mixtes ; réglementation ; marché fragmenté ou
centralisé,…
1.3. Efficacité des marchés financiers

2. La formation des prix
2.1. Formation des prix et asymétrie informationnelle : modèles d’équilibre à anticipations rationnelles
avec investisseurs non stratégiques vs. stratégiques
2.2. Formation des prix et concurrence : l’effet de la position

3. Liquidité et coûts de transaction
3.1 Les différentes composantes de la fourchette de prix.
3.2. La liquidité et la performance des marchés financiers
3.3. Les coûts de transaction

Prérequis

Les prérequis pour suivre ce cours sont les cours de finance de 2ème année suivants:

  • Investissement, Financement et Evaluation d'Entreprise (IFEE)
  • Marchés Financiers
  • Théorie Financière

Contrôle des connaissances

CONTRÔLE CONTINU :
Type d'évaluation (ex : TP, assiduité, participation) : Projet à rendre

SESSION NORMALE :
Type d'examen (écrit, oral, examen sur machine) : Examen écrit
Salle spécifique :
Durée :1h30
Documents autorisés (ex : aucun, résumé feuille A4 manuscrite, dictionnaires, tous documents) : Aucun document
Documents interdits (ex : livres, tous documents) : tous documents
Matériel (ex : calculatrices):

  • matériel autorisé, préciser : aucun
  • matériel interdit, préciser : calculatrices, ordinateurs, tablettes, téléphones, imprimantes
    Commentaires :

SESSION DE RATTRAPAGE :
Type d'examen (écrit, oral, examen sur machine) :écrit
Salle spécifique :
Durée :1 heure
Documents autorisés (ex : aucun, résumé feuille A4 manuscrite, dictionnaires, tous documents) : Aucun document
Documents interdits (ex : livres, tous documents) : Tous documents
Matériel (ex : calculatrices):

  • matériel autorisé, préciser :aucun
  • matériel interdit, préciser :calculatrices, ordinateurs, tablettes, téléphones, imprimantes
    Commentaires :

    • MCC en présentiel **
      Examen écrit (E, représente 50% de la note finale) et note de contrôle continu(CC, représente 50% de la note finale)
      N1=50%*E+50%*CC
      N2=E2
      E = examen écrit de 1h30 sans document
      CC = contrôle continu (projet à rendre)
      E2 = examen écrit (session de rattrapage)
    • MCC en distanciel **
      N1=CC
      N2=E2
      CC = contrôle continu (projet à rendre)
      E2 = examen écrit à distance (session de rattrapage)

Calendrier

Le cours est programmé dans ces filières :

  • Cursus ingénieur - Filière IF - Semestre 9
cf. l'emploi du temps 2023/2024

Informations complémentaires

Code de l'enseignement : WMMF9M30
Langue(s) d'enseignement : FR

Le cours est rattaché aux structures d'enseignement suivantes :

Vous pouvez retrouver ce cours dans la liste de tous les cours.

Bibliographie

Microstructure des marchés financiers – B. Biais, T. Foucault, P. Hillion (PUF, 1997)
La Microstructure des marchés d’actions – A. Minguet (Economica, 2003)
Market Microstructure Theory – M. O’Hara (Blackwell Business, 2004)
The Microstructure of Financial Markets – F. De Jong and B. Rindi (Cambridge 2009)
Equity Markets in Action – R. A. Schwartz and R. Francioni (Wiley Trading, 2004)